證券之星消息，近期豪美新材（002988）發布2024年年度財務報告，報告中的管理層討論與分析如下：

　　鋁型材作為鋁加工材的主要品種之一，按照產品用途，可分為建筑鋁型材和工業鋁型材兩大類。鋁型材以其獨特的裝飾性、優良的可加工性及可回收性，廣泛應用于建筑領域；又憑借其一次擠壓成型的特性及較高的機械物理性能、良好的導熱性能及較高的比強度等優點，被愈來愈廣泛地應用于交通運輸、機械設備、石油化工、電子電力、航天航空等領域。我國是全球最大的鋁型材生產和消費國，根據中國有色金屬加工工業協會統計數據，2024年全國鋁加工材總產量約4900萬噸，同比增長4.4%，其中鋁型材產量約2155萬噸，占鋁加工材總產量約43.98%，鋁擠壓是主要的加工方式。在鋁型材中，2024年建筑鋁型材產量985萬噸，同比下降19.9%，占鋁型材產量的45.71%，工業鋁型材產量1170萬噸，同比增加23.2%，占鋁型材產量的54.29%。

　　工業鋁型材在交通運輸、機械設備、石油化工、電子電力、航天航空等領域得到廣泛應用。在交通運輸領域，在乘用車方面，鋁型材可用于車身結構件和安全件，降低車身重量，減少燃油車能耗水平，增加新能源車續航能力；商用車方面，鋁型材可用于制作普通及特種集裝箱體，以減輕重量，增加集裝箱車、冷鏈車的有效載荷，提高運輸效率；在軌道交通方面，鋁合金可用于制作列車內部的座椅、隔門等載運部件，部分型號的鋁合金還可用于制作列車主體。在機械設備方面，鋁具有密度低、易于回收、加工性能好的特點，保持良好性能的同時相比銅等金屬具有相對較低的成本，環保性能與性價比較為突出。在光伏、儲能等新能源領域，鋁型材作為光伏邊框、光伏支架、新能源充電樁、儲能散熱器等普遍應用。近年來，受益于國內基礎設施建設及新能源汽車、軌道交通、3C等領域的高速發展，我國工業鋁型材的產銷量保持著較快的增長速度。根據中國有色金屬加工工業協會統計數據，2024年國內工業鋁型材產量約1170萬噸，同比增長23.2%，占鋁型材產量的54.29%，在鋁型材中的占比首次超過50%，但相比歐美國家工業鋁型材在鋁型材需求占比70%以上的比例，我國工業鋁型材仍然有巨大的發展空間。

　　鋁合金作為發展迅速的基礎材料，可滿足交通運輸、機械設備及電力工程等行業輕量化發展的需要，在減少碳排放、降低能源消耗，促進環保和循環經濟等方面將發揮重要作用。近年來，國家相關主管機構出臺了一系列指導政策，促進鋁合金材料尤其是中高端材料制造業的發展。《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)》《節能與新能源汽車技術路線》等一系列國家政策、規劃均將鋁合金列為重點發展領域，并著重指出汽車輕量化、高強度鋁合金、高性能鋁型材等發展方向。

　　鋁型材易于加工、表面涂裝或與其他物料組合使用，在建筑中主要應用于門窗、幕墻、支架、建筑室內裝飾等一系列用途。其中，鋁合金門窗是重要的建筑物外圍護結構之一；幕墻是現代大型和高層建筑常用的帶有裝飾效果的輕質墻體。建筑用鋁型材的需求主要來自新建建筑的新增需求以及舊房改造與更新換代帶來的存量需求。

　　建筑鋁型材作為最主要鋁加工產品，具有市場規模總量大但行業集中度低的特點，是典型的“小公司大行業”。根據中國有色金屬加工工業協會統計數據測算，2024年，國內建筑鋁型材產量985萬噸，市場規模達到2000億元以上，但單個企業的市場占有率不高。建筑鋁型材行業的上述特性使得在技術水平、產品品質等方面具有特色的企業獲得較快發展。增量市場方面，隨著我國城鎮化逐步從之前的快速發展階段向穩定發展階段過渡，受一系列不利因素的影響，國內房地產行業近年來進入調整階段，部分大型房地產開發商出現債務違約情形。根據國家統計局公布的數據，2024年全國房地產開發投資比上年下降10.6%，房屋施工面積比上年下降12.7%，房屋新開工面積比去年下降23%，房屋竣工面積同比下降27.7%。房地產開發投資、房屋施工面積等指標均出現下滑，對建筑用鋁型材的需求帶來了沖擊。

　　2024年以來，中央政府和各級監管部門持續出臺盤活閑置存量土地的相關政策，要求各地積極運用地方政府專項債券資金加大收回收購存量閑置土地力度，專項債券資金的注入有效地推動了地方政府收購存量閑置土地的進度；中共中央政治局會議明確提出，要促進房地產市場止跌回穩，對商品房建設要嚴控增量、優化存量、提高質量。預計隨著一系列政策的落實和執行，房地產行業調整期將逐步接近底部，銷售、開工等指標跌幅將逐步收窄，對建筑鋁型材需求的壓制有望緩解。

　　存量市場方面，舊房改造與更新換代帶來的鋁型材需求規模龐大。我國目前既有建筑面積龐大，且相當一部分已使用超過15年，對門窗等裝飾結構的更新改造需求日益迫切。隨著時間推移，門窗等結構進入更換期的既有建筑也會不斷增加。舊房改造和更新需求將逐漸成為推動門窗等建材產品消費的重要力量。

　　（一）公司主要產品及其用途豪美新材是一家集專業研發、制造、銷售于一體的輕質高強鋁基新材料解決方案提供商，已形成從熔鑄、模具設計與制造、擠壓到深加工以及下游系統門窗的鋁基新材料產業鏈。公司一直致力于向產業鏈上下游拓展，追求高技術集成、高附加值和高品牌價值，現已發展成為一家專業從事汽車輕量化材料技術創新和產業化應用以及建筑門窗系統產品集成的國家重點高新技術企業，是國內最具規模的汽車輕量化鋁基新材料企業之一。

　　1、汽車輕量化鋁型材。公司專注于高性能汽車輕量化結構件和安全件鋁型材的研發和生產，包括鋁質防撞梁、電池托盤、門檻梁、副車架、車身縱梁、電機殼、減震支架等10余種高強鋁擠壓合金材料及部件。公司作為輕質高強鋁基新材料解決方案提供商，向凌云股份、長盈精密、英利汽車、卡斯馬等優質汽車零部件制造商提供高強鋁擠壓合金材料，應用終端覆蓋奔馳、寶馬、豐田、本田等一線合資品牌，廣汽、長城、吉利、奇瑞、長安等自主品牌，小鵬、賽力斯、蔚來、小米汽車等造車新勢力，是國內最具規模的汽車輕量化鋁基新材料企業之一。

　　2、建筑用鋁型材。公司建筑用鋁型材主要用于門窗、幕墻等方面。門窗的應用領域包括住宅、商業建筑、公共設施、工業廠房等多個方面；門窗不僅為建筑物提供采光、通風功能，還是建筑造型的重要組成部分。幕墻的應用領域主要包括各類商業建筑和公共設施等，如：商業綜合體、辦公樓、酒店、會展中心、機場、高鐵站等。隨著商業建筑、超高層建筑日漸增多，鋁型材在幕墻領域的應用也不斷增加。公司產品應用于國內多個地標性建筑，如廣州塔、深圳平安金融中心、廣州東塔、上海環球金融中心、武漢綠地中心等；并應用于阿聯酋阿布扎比國際機場、阿聯酋薩伊德大學、吉隆坡四季酒店等“一帶一路”沿線、工業用鋁型材。工業用鋁作為一種新型材料，具備密度更低、加工性能更好、耐腐蝕性更高的特征，近年來在工業應用中越來越廣泛，“鋁代銅”“鋁代鋼”成為工業鋁材發展趨勢。近年來，新能源汽車、光伏、儲能等新興行業保持良好發展態勢，帶動鋁加工行業的高速發展。公司工業鋁型材業務通過向高附加值產品和應用領域發展，逐步從傳統的鋁模板、車廂板等向儲能、新能源充電樁、特高壓建設等“新基建”領域以及硬質合金零部件等高端裝備領域升級；同時公司也在積極開發新的產品，如：應用于光伏、儲能等領域的逆變器散熱器件等產品，目前已形成從熔煉鑄造、模具設計與制造、擠壓成型、機加工、鏟齒到表面處理的完整產業鏈。

　　4、高性能系統門窗。公司下屬的“貝克洛”品牌系統門窗是國內傳統模式改造者，解決了目前門窗市場需求零散、品質參差不齊的行業痛點。貝克洛重新將分散的市場需求與無序的生產供給進行鏈接整合，提供一站式標準服務，打造門窗產業鏈集成平臺，提高上下游的效率與效益，為客戶提供高品質的門窗解決方案。貝克洛系統門窗產品在國內多個標志性項目中應用，如深圳·金地環灣城、佛山·招商華璽、廣州·長隆萬博悅府、太原·華潤瑞府、上海·大華錦宸府、上海·保利和頌、東莞·華潤濱海潤府、福州·保利天悅等項目。

　　公司的采購模式為“以銷定產、以產定購”，公司生產部門根據當期的訂單數量確定生產計劃，物控部門根據客戶訂單以及生產計劃確認原材料采購量，由采購部門完成采購。其中鋁型材的主要原材料鋁錠及系統門窗原材料五金件、密封膠條等市場總體供應充足，基本不會存在缺貨風險。同時，公司為了規避鋁錠價格短期快速波動風險及滿足緊急生產任務的需求和提前安排大客戶的生產，會儲備一定用量的原材料庫存。

　　公司鋁型材的生產采取“以銷定產”的生產模式。公司每年與長期合作客戶簽訂產品銷售框架合同；根據實際銷售訂單上標明的交貨期限及產品類型由生產部門制定生產計劃；物控部門根據原材料庫存安排采購，然后將指令下達到對應的車間進行生產。

　　（1）鋁型材銷售模式在鋁型材銷售環節，公司主要采取直銷、經銷、居間代理銷售模式。直銷模式下，公司直接與客戶簽署銷售協議，將產品銷售給客戶；經銷模式下，公司與經銷商簽署經銷協議，采用買斷的方式，將產品銷售給經銷商，由經銷商在特定區域內進行銷售；居間代理模式下，居間商提供居間服務，為公司進行客戶開發，并與潛在客戶接洽、談判，公司獲得訂單后，與客戶簽署銷售協議，組織發貨、結算，在完成銷售后向其支付一定比例的服務費。目前公司國內銷售主要采用直銷模式和經銷模式；海外銷售以直銷模式和居間代理模式為主。對于汽車輕量化業務，因鋁型材產品對車身結構安全具有重要作用，在進入整車廠的供應鏈前需要進行材料認證。鋁型材產品在整車中主要作為車身結構件和安全件使用，能夠有效降低車身重量，提升車輛碰撞安全性、提高車輛綜合性能。目前多數整車企業會對所使用的鋁合金材料進行材料認證，只有通過材料認證的鋁擠壓合金材料供應商企業，才能進入其供應鏈體系。整車廠在使用特定合金材料前，會制定相應的材料性能規范。公司作為材料供應商，需要按照相關的性能要求進行材料開發，經過內部檢測合格之后將樣件提供給整車廠或其指定的零部件企業、檢測機構進行檢測。經過檢測符合其材料規范后，方可通過整車廠的材料認證，進入其供應體系。

　　根據不同的要求，材料認證按照合金牌號和車型項目進行分類，通過特定整車廠特定合金牌號的材料認證后，該整車廠后續其他車型只要使用該合金牌號的材料，均具備供應資質；按照項目制進行的材料認證，只能在通過認證的車型中使用，該整車廠的其他車型需要重新進行材料認證。目前，公司已經通過了多家整車廠的材料認證。

　　（2）系統門窗銷售模式貝克洛系統門窗在對材料構件、裝配集成、氣候條件進行大量的檢測、研發及技術儲備的基礎上，根據不同地區、項目的需求，提供門窗系統集成方案。貝克洛根據自主開發的系統門窗產品進行材料和部件設計，并制定相應的標準，向相關供應商定制鋁型材以及五金件、膠條等門窗組件，進行模塊化采購。在此基礎上，貝克洛的銷售模式可以分為系統材料銷售模式和成品窗銷售模式，分別對應國內工程客戶和零售客戶及國外工程客戶。

　　對于國內工程客戶，貝克洛采用系統材料銷售模式。根據與國內工程客戶達成的系統門窗定制化方案，向其銷售包括鋁型材、五金、膠條等在內的整套門窗系統材料。貝克洛面向國內工程客戶的業務模式不涉及成品窗的生產加工，而是向國內工程客戶銷售整套系統門窗材料，是一種輕資產的商業模式；由國內工程客戶將整套系統門窗材料加工為成品窗，并負責項目的現場安裝工作。在整個過程中，貝克洛為客戶提供專業培訓，包括設計、加工、安裝工藝及制造流程等，并提供配套的管理軟件工具以及全方位技術服務支持。

　　對于國外工程客戶和零售客戶，貝克洛采用向其銷售成品窗的模式。貝克洛根據訂單組織系統材料的配備，并將全套系統材料發至下游門窗加工企業，由門窗加工企業按照貝克洛工藝標準規范要求加工成成品窗，貝克洛再將成套的門窗交付給國外工程客戶及經銷客戶。目前對于國外工程客戶和零售客戶的門窗加工主要由貝克洛下屬的科建裝飾承接，未來隨著其業務規模的擴大，將逐步開放至其他的合作門窗加工企業。

　　（三）市場地位公司是一家專注于建筑用鋁型材、工業用鋁型材（含汽車輕量化鋁型材）以及高性能系統門窗的研發、設計、生產和銷售的高新技術企業，已形成從熔鑄、模具設計與制造、擠壓到深加工完整的鋁基新材料產業鏈。在合金開發、熔鑄技術、擠壓技術及深加工技術方面均形成了多項專利以及核心非專利技術，憑借研發技術、新材料開發、質量以及客戶和品牌優勢，成為行業領先企業，所打造的“HAOMEI”“貝克洛”品牌已經在行業內具有較高的認知度，其中“HAOMEI”品牌獲得“中國馳名商標”“廣東省名牌產品”“廣東省著名商標”等榮譽，并連續被中國有色金屬加工工業協會評選為“中國建筑鋁型材十強”企業。

　　子公司貝克洛被中國建筑金屬結構協會評為中國建筑門窗幕墻科技產業化應用基地，連續多年被中國房地產業協會評為“中國房地產開發企業500強鋁合金系統窗類首選供應商品牌”、被中國建筑金屬結構協會鋁門窗幕墻委員會評選為“門窗十大首選品牌”，擁有較高的市場知名度。

　　（四）主要業績驅動因素近年來，公司始終圍繞低碳節能和價值鏈延伸進行轉型升級。公司產品在建筑和工業兩個領域應用廣泛，根據公司業務發展規劃，在工業應用領域，公司圍繞汽車輕量化材料和高端工業材進行產業升級;在建筑應用領域，公司著重發展系統門窗業務。

　　（1）新能源汽車持續高速增長，汽車輕量化產品迎來機遇期近年來，在一系列政策支持下以及充電網絡持續完善等多重因素共同作用下，國內新能源汽車產業快速發展，技術水平及生產規模不斷提高，新能源汽車產業已成為推動國內經濟發展的重要產業之一。據中汽協數據統計，我國2024年新能源汽車產銷量分別達到1288.8萬輛和1286.6萬輛，同比分別增長34.4%和35.5%，其中國內銷量為1158.2萬輛，同比增長39.7%，出口128.4萬輛，同比增長6.7%。

　　不同于傳統燃油車核心部件為發動機、變速器及配套零部件，新能源汽車核心部件是“三電系統”，即電池、電驅動和電控系統。“三電系統”中大量使用鋁合金等汽車輕量化產品，如電池托盤、電池盒、電機殼等。在新能源汽車產銷量的快速增長的背景下，電池托盤、電池盒、電機殼等產品市場需求隨之增長，汽車輕量化材料與部件也迎來了市場機遇；另一方面，由于上述產品對輕量化材料的性能、部件結構等方面的要求更高，也對鋁加工企業的制造工藝、設備水平提出了更高的要求。

　　（2）汽車排放標準趨嚴及新能源車續航焦慮推動汽車輕量化產品應用國內龐大的汽車保有量對石油資源的消耗以及汽車尾氣的排放是碳排放的主要來源之一。隨著環保法規的日益嚴格和消費者對燃油效率的追求，倒逼汽車制造商尋求提高燃油經濟性和減少碳排放的方法，而采用輕量化材料減輕車身重量成為最為可行的路徑。根據中國汽車工業協會實驗統計，空載情況下，汽車整車重量降低10%，燃油效率可提高6%-8%；整車重量每減少100kg，百公里油耗可減低0.4-1.0L。

　　根據中國汽車工程學會編制的《節能與新能源汽車技術路線年，我國乘用車新車百公里油耗將分別降至4.6L、3.2L，汽車產業碳排放總量于2028年左右提前達到峰值，到2035年排放總量較峰值下降20%以上。燃油車面臨減排壓力，汽車輕量化成為燃油車發展的必然趨勢。

　　現階段，在長途旅行時新能源電動汽車相對較短的續航里程以及較長的充電時長仍在一定程度限制了新能源純電動汽車需求的進一步擴展，特別是在假期集中出行期間。由于新能源汽車搭載了三電系統與大量智能化系統，增加了整車重量以及耗電水平。平均來看，純電動汽車整備質量普遍較燃油車重100-250kg。在無制動動能回收的情況下，新能源汽車的整備質量每減重10kg，續航里程可以提升2.5km。盡管近年來電池技術取得了較快的發展，汽車輕量化仍然是緩解新能源汽車續航焦慮的重要途徑。

　　（3）中國汽車行業競爭力增強，海外市場快速增長近年來，隨著我國現代化產業體系建設不斷推進，我國汽車產業持續開展科技創新，構建了完整產業鏈、供應鏈，汽車產銷量屢創新高，在國際市場的競爭力逐步增強，相應出口規模也在逐步擴大。目前，中國汽車產業已發展成為具有全球競爭力的產業，中國已經成為全球最大的汽車出口國。中汽協公布的數據顯示，2024年中國汽車出口量達到585.9萬輛，同比增長19.3%，其中新能源汽車出口128.4萬輛。

　　中國自主品牌在產品品質、電動化、智能化等方面已經在全球領先，成為推動國內汽車出口增長的重要引擎。另一方面，隨著中國汽車競爭力增強，出口量的增加，越來越多的自主品牌開始在海外建立制造和服務體系，逐步從此前的“產品出海”向“制造出海”過渡。

　　國內汽車產業競爭力的增強，特別是新能源車出口快速增長，必將對上游產業鏈的鋁合金輕量化材料帶來相應需求；同時，自主品牌新能源車在海外建立制造體系也將同步帶動國內產業鏈上游企業出海建立相應的供應鏈，海外市場成為汽車輕量化材料重要增長點。

　　（1）綠色建筑推動門窗產品低碳化，系統門窗迎來機遇門窗作為建筑圍護結構的重要組成部分，是建筑物熱交換、熱傳導最活躍、最敏感的部位。據統計，建筑能耗占全國社會總能耗的30%左右，而通過門窗損失的能量約占建筑物外圍護結構能量損失的50%。傳統建筑門窗因隔熱性能較差而造成了大量的能源浪費。

　　相對于傳統門窗，貝克洛系統門窗在設計之初就從材料、結構等方面充分考慮了建筑節能等因素。經過對比測試，在同等面積、室內溫度設定等使用條件下，相比傳統門窗，在華南地區夏季使用貝克洛系統門窗可降低空調耗電量20%以上，可有效降低建筑使用能耗。貝克洛系統門窗已入選“綠色建材獲證產品清單”，通過綠色建材認證，符合低碳節能的發展趨勢和建筑門窗的發展方向。

　　近年來，主管政府部門、地方政府、行業協會等對建筑節能的要求進一步提升，推出了一系列的低碳建筑標準和扶持政策，提高門窗產品的隔熱要求，鼓勵使用節能產品。2021年國務院發布《2030年前碳達峰行動方案》要求2025年城鎮新建建筑全面執行綠色建筑標準；2023年12月，工業和信息化部、國家發展改革委、住房城鄉建設部等10部門聯合發布《關于印發綠色建材產業高質量發展實施方案的通知》，通知指出：到2026年，綠色建材全年營業收入超過3000億元，2024-2026年年均增長10%以上；2024年5月，國務院印發《2024-2025年節能降碳行動方案》提出：到2025年底，新建超低能耗建筑、近零能耗建筑面積較2023年增長2000萬平方米以上，完成既有建筑節能改造面積較2023年增長2億平方米以上，改造后的居住建筑、公共建筑節能率分別提高30%、20%；2024年12月全國住房城鄉建設工作會議，強調2025年要持續用力推動房地產市場止跌回穩，有力有序推行現房銷售，推廣智能建造、把綠色建筑培育發展成新的經濟增長點，大力實施城市更新，謀劃實施一批城市更新改造項目。

　　在“碳達峰、碳中和”目標指引下，綠色建筑、建筑節能已上升為國家戰略。相對傳統門窗，系統門窗作為綠色建材的代表性產品，在降低建筑能耗方面優勢明顯，未來隨著建筑節能標準的進一步提高，超低能耗建筑比例的提升，系統門窗作為綠色節能技術在未來建筑中的應用范圍將進一步增加，系統門窗在綠色建筑中的滲透率有望逐步提升。

　　（2）房地產市場環境變化推動系統門窗滲透率提升自2021年以來，國內房地產行業出現了重大的變化，房地產市場經過出清之后，部分房企因流動性危機被迫重組或退出市場，房地產行業運營模式逐步從此前的“高杠桿、高周轉”轉向“重品質、重運營”。經過本輪出清之后，綠色建筑、智慧社區等成為新一代住房的發展方向；在房屋投資屬性逐步淡化并回歸居住屬性，房地產市場逐步過渡至買方市場的環境下，開發商越來越重視建設好房子形成差異化產品。

　　傳統門窗品質參差不齊，在隔音性能、水密氣密性等方面的不足嚴重影響居住環境的舒適性，成為住宅品質的短板。經過多年的發展，國內家居、衛浴、家電等產品經過多輪的產品升級，但門窗產品仍以傳統門窗為主。系統門窗在提高住宅居住體驗的同時，能夠有效提升樓盤外立面的美觀度，是高品質樓盤的標志性配置。目前系統門窗在國內門窗市場的滲透率偏低，平均僅有5%左右，而歐洲市場的滲透率達到70%以上。國內房地產行業運營模式和市場格局的變化推動住宅差異化以及品質的提升，推動系統門窗滲透率進一步提升。

　　（3）系統門窗滿足家居改善型需求在門窗零售市場，新房裝修和改造翻新是消費者選購門窗產品主要場景。隔音性、保溫隔熱、安全性、智能化是門窗產品的主要性能指標，其中隔音性和保溫隔熱是最重要的指標。系統窗在隔音、隔熱方面顯著優于傳統窗，能很好解決消費痛點。

　　存量房翻新市場方面，我國家庭門窗的使用年限在5年以上的占比已超過七成，10年以上的占比約三成，門窗改造以及更新的需求逐年增長。年輕消費群體、新中產階級是目前門窗換新市場消費的主力軍，該人群對改善居住條件和生活品質的需求強烈，對門窗產品隔音、保溫隔熱等居住體驗有更高的要求，且愿意為品質改善支付較高的價格。

　　系統門窗產品根據各地的氣候條件進行開發和產品設計，具備良好的抗風壓性及水密性以抵御夏季臺風天氣，良好的氣密性以抵御霧霾與沙塵暴天氣等，在隔音、隔熱等方面性能優越，能夠極大改善居住體驗，是住宅改善型需求的重要關注點。隨著目前新購房群體中，改善型需求的比例越來越高，人們對居住環境舒適性、個性化的要求進一步提高。近年來，隨著消費者對門窗的認知和了解的加深，在家居裝飾過程中，高品質的系統門窗產品成為越來越多家庭的選擇。

　　（一）研發與技術優勢鋁型材方面，公司擁有國家認可CNAS實驗室、省工程技術中心、省博士后創新實踐基地、省科技特派員工作站等研發平臺，公司技術中心被評為國家認定企業技術中心。公司打造了一支專業從事研發和創新活動的科研團隊，團隊成員涵蓋了鋁加工、汽車輕量化、系統門窗研發、金屬成型、金屬塑性加工、材料學等多個領域，具備獨立的研究、開發、實驗、產業化能力；同時，公司聘請國內外高校知名教授、同行業權威專家組成專家委員會，負責對研究開發方向、重大技術問題等方面提供支持。

　　汽車輕量化方面，合金材料成分及后續可加工性能是鋁合金材料的核心技術要求，公司集中資源建設了輕質高強鋁合金材料適配系統+數據信息庫，提供從材料開發到產品應用解決方案的綜合服務，為下游企業搭建鋁基輕量化材料產品開發和應用平臺。公司先后開發出了乘用車結構用高性能鋁合金及型材制備技術（獲廣東省科技進步一等獎）、高強高淬透新型7系鋁合金及其制備工藝技術、2系7系等高端合金成分熔煉、鑄造、擠壓及熱處理等核心技術，是國內少數能批量加工車用7系鋁擠壓合金的企業之一，達到了國際先進或國內領先水平。在材料開發上，公司重點針對汽車輕量化開發的兩種新型材料通過中國有色金屬標準化技術委員會審核，正式注冊為6B61、6B82牌號，能夠更好滿足汽車輕量化產品對特定性能鋁合金材料的需求。

　　系統門窗方面，子公司貝克洛建立了全球領先的系統門窗技術應用中心及門窗研發與檢測基地，為客戶提供創新和技術領先的產品解決方案。貝克洛是我國《建筑系統門窗技術導則》的編寫單位之一，多年來對各系統門窗材料部件及結構設計進行了大量的測試、研發及設計積累，形成了包括多項發明專利在內的核心技術和大量技術儲備，為系統門窗整體性能的持續提升奠定了基礎。

　　（二）客戶與品牌優勢公司自成立以來，一直專注于鋁型材及相關產業鏈，打造的“HAOMEI”、“貝克洛”品牌已經在行業內具有較高的認知度，其中“HAOMEI”品牌獲得中國馳名商標榮譽稱號。

　　依靠良好的品牌形象，公司成為多家知名優質客戶的鋁材供應商。中國前十大高樓中有五座是采用公司的建筑用鋁型材，分別為廣州塔、深圳平安金融中心、廣州東塔、上海環球金融中心、天津高銀金融117。公司還是上海世博會中國館、廣州白云機場、深圳歡樂海岸、廣州高鐵南站等一系列城市知名地標的鋁材供應商，并在國外參與了多個知名工程項目，例如位于澳大利亞墨爾本的南半球第一高住宅樓“Australia108”。“貝克洛”系統門窗已經成為國內系統門窗的代表，產品已應用于保利、中海、華潤、龍湖、招商、綠地等國內地產公司的地產項目中，連續多年被評為“中國房地產開發企業500強鋁合金系統窗類首選供應商品牌”。

　　汽車輕量化方面，公司向凌云股份、長盈精密、英利汽車、卡斯馬等汽車零部件企業提供高強度鋁擠壓合金材料及輕量化汽車底盤件、安全件，應用終端覆蓋奔馳、寶馬、豐田、本田等一線外資、合資品牌，廣汽、長城、吉利等自主品牌，小鵬、蔚來、賽力斯、小米等造車新勢力，是國內最具規模的汽車輕量化鋁基新材料企業之一。

　　（三）產品質量優勢公司自成立以來始終堅持貫徹質量至上的經營管理原則，以全面質量管理為理念，以質量零缺陷為目標，先后通過ISO9001質量管理體系認證、ISO14001環境管理體系、IATF16949汽車行業質量管理體系認證、歐盟CE認證與歐盟QUALICOAT認證（表面處理質量標志和認證），檢測中心通過了國家認可實驗室CNAS認證。

　　公司下屬的貝克洛系統門窗針對不同地區的地理氣候情況建立了詳細的數據庫；在長期研發及設計積累形成的技術和方案儲備基礎上，根據不同地區不同項目的需求提供定制化方案，綜合滿足不同項目需求，提供個性化的功能擴展。相對于傳統的普通門窗，貝克洛系統門窗在隔音性能、水密氣密性、抗風壓性等方面具有較為突出的優勢。

　　根據廣東省建筑科學研究院的檢測結果，相對于傳統門窗，公司下屬的貝克洛系統門窗氣密性能提升可達10倍，有效降低了灰塵及其他顆粒物的侵擾；隔熱性能提升近1倍（室內外能量交換速率降低約50%），夏季可阻隔室外高溫的侵入，冬季可阻隔室內熱量的流失，實現節能減排。經過對比測試，在同等面積、室內溫度設定等使用條件下，相比傳統門窗，在華南區域夏季使用貝克洛系統門窗可降低空調耗電量20%以上，可有效降低建筑使用能耗。公司系統門窗產品符合低碳節能、消費升級的發展趨勢，是建筑門窗的發展方向。

　　（四）產業鏈優勢經過多年發展，公司已經將產業鏈延伸至鋁型材下游多個應用領域。在鋁型材方面，公司形成了從合金成分研發、熔鑄鑄錠到擠壓、深加工的全流程體系，掌握不同牌號、特性的鋁合金研究開發和生產能力，能夠滿足不同客戶以及下游應用領域的定制化需求。在汽車輕量化領域，公司近年來加大了對CNC等后加工設備的投入，逐步從原來的“材料出貨”模式向“部件出貨”的模式過渡，并與多家汽車零部件企業以及整車廠共同形成了從產品設計開發到生產供貨的一站式服務體系。

　　在系統門窗方面，公司擁有從檢測、研發、設計、原材料提供、產品生產到安裝的一體化業務，是全國較早取得建筑門窗幕墻科技產業化應用基地稱號的企業。與一般從事門窗加工與安裝的企業相比，公司擁有更為全面的產業鏈，無需外購鋁材和委托安裝等，有利于原材料穩定供應、質量把控和提升盈利能力。

　　2024年，面對外部壓力加大、內部困難增多的復雜形勢，我國經濟運行總體平穩，實現了全年經濟增長預期目標，但經濟運行仍存在有效需求不足，社會預期偏弱等問題。根據國家統計局公布的數據，2024年國內GDP同比增長5%，房地產投資、銷售等指標繼續下降，2024年全國房地產開發投資比上年下降10.6%，房屋施工面積比上年下降12.7%，房屋新開工面積同比下降23%。房地產開發投資增速的下滑，對公司與之相關的業務拓展帶來壓力。另一方面，隨著產業鏈以及基礎設施的進一步完善，國內新能源汽車競爭力持續增強，產銷量繼續保持高速增長，市場占有率穩步提升，2024新能源汽車產銷量分別達到1288.8萬輛和1286.6萬輛，同比分別增長34.4%和35.5%，新能源汽車滲透率達到40.9%，較2023年提升9.3個百分點。

　　面對國內外經濟環境的不確定性與下游需求的變化，公司通過加強企業內部管理，優化業務結構，堅持創新驅動等方式提升核心競爭力。一方面公司持續開展精益生產，通過對各項費用支出和生產成本的精細化管理降本增效；另一方面公司通過引進專業外部咨詢機構強化對行業發展趨勢及公司轉型方向等方面的進行深入研究，協助公司制定發展規劃。汽車輕量化業務方面，公司可轉債募投項目“高端工業鋁型材擴產項目”和“年產2萬噸鋁合金型材及200萬套部件深加工技術改造項目”在報告期內結項，擴充汽車輕量化業務產能的同時增強了后加工能力，為后續業務的拓展奠定了基礎；盡管報告期國內房地產市場仍處于下行期，對系統門窗業務的開拓帶來較大壓力，但公司緊抓房屋品質提升以及綠色建筑推廣政策背景下系統門窗滲透率提升的市場機遇，加大市場開拓力度，系統門窗接單、發貨等指標仍保持了增長；建筑用鋁型材方面，公司通過調整產品結構，重點開拓商業建筑、工業建筑等幕墻類客戶，應對房地產行業景氣下行等不利因素。2024年，公司管理層圍繞年初制定的經營計劃，持續推動公司業務轉型升級，總體經營情況保持穩定增長。報告期，公司鋁型材銷量27.5萬噸，同比增長8.99%；實現銷售收入66.72億元，同比增長11.46%；歸屬于母公司所有者凈利潤2.09億元，同比增長15.5%；歸屬于上市公司所有者扣除非經常性損益的凈利潤2.05億元，同比增長14.02%。

　　報告期，公司繼續圍繞低碳節能進行轉型升級，推動汽車輕量化業務、工業鋁型材以及節能系統門窗業務的發展。

　　汽車輕量化業務方面，報告期內公司募投項目“年產2萬噸鋁合金型材及200萬套部件深加工技術改造項目”建成投產，進一步保障了公司汽車輕量化業務的供應能力以及后加工處理能力。在新產品開發上，在原有電池托盤和防撞梁產品為主的基礎上，公司配合下游客戶需求，重點開拓門檻梁等產品。報告期，公司汽車輕量化業務導入90個新定點項目，項目定點數量創歷年新高。在國內新能源汽車產銷量繼續保持穩步增長的環境下，受益于前期已量產項目的出貨量的提升以及部分新定點項目在報告期內進入量產期，公司汽車輕量化業務繼續保持了快速增長，報告期銷售收入約17.75億元，同比增長約39.55%。

　　工業鋁型材方面，在原有應用領域的基礎上，公司加大材料研發和客戶開發力度，形成新的優勢產品。報告期，公司重點對散熱器相關產品進行開發和升級，應用領域從5G通訊擴展至光伏、儲能逆變器散熱；同時，公司充分發揮從型材到后續機加工的一體化優勢，將部分產品交付模式逐步從原來的“材料出貨”向“部件出貨”過渡，降低客戶綜合成本，提升客戶粘性。目前，公司散熱器產品終端應用已覆蓋國內逆變器龍頭企業。

　　系統門窗業務方面，公司聘請第三方機構對貝克洛品牌形象、市場定位等進行重新梳理和規劃，并通過展會、舉辦設計師私享會暨AI設計魔法課等方式傳播貝克洛的產品設計理念和品牌形象；與此同時，公司通過參加海外展會、開拓海外經銷商等方式將“貝克洛”品牌傳遞至海外市場。公司緊抓各地加速推進綠色建筑、房地產市場逐步轉為賣方市場后住宅差異化帶來品質提升以及改善型住房需求增加背景下系統門窗滲透率提升帶來的市場機遇，加大市場開拓力度，提高市場占有率。報告期，公司系統門窗業務實現銷售收入5.15億元，在房地產行業景氣下行的環境下保持了穩定的增長趨勢。

　　報告期，公司持續完善研發與創新管理機制，繼續加大在鋁合金新型材料、汽車輕量化材料與部件、節能系統門窗等領域的研發與創新力度。報告期，公司共投入研發費用2.08億元，占營業收入的3.12%。截至報告期末，公司及子公司擁有專利741項，其中發明專利52項、實用新型專利262項。

　　在材料研發上，公司是國內少數能批量加工車用7系鋁擠壓合金的企業之一，公司開發的“鋁型材生產關鍵工藝裝備及智能優化技術與應用”獲得廣東省科技進步獎二等獎“GB鋁合金應力腐蝕敏感性評價試驗方法”以及“YS鋁塑復合型材”獲得全國有色金屬標準化技術委員會技術標準優秀獎。報告期內，公司重點針對汽車輕量化業務開發新型鋁合金材料，公司自主研發的兩種新型材料通過中國有色金屬標準化技術委員會審核，正式注冊為6B61、6B82牌號。新的合金材料具有擠壓性能好、淬火敏感性低、韌性高的優點，在焊接與碰撞等性能上亦表現出色，能夠更好滿足汽車輕量化產品對特定性能鋁合金材料的需求。在系統門窗產品開發方面，公司在對現有產品迭代升級、開發新產品的基礎上，進行智能門窗的開發和技術儲備，將門窗產品嵌入智能家居體系，為消費者提供更好的居住體驗。

　　經過多年發展，公司發展進入一個新的階段。為適應新的經濟環境、新的發展階段對企業發展的新要求，公司逐步對現有的管理體系、業務架構、發展方向等進行全面的規范和變革。為此，公司聘請專業咨詢機構協助對公司管理體系進行梳理、規范，并根據公司實際情況對業務規劃、轉型方向等方面進行深入研究，為公司發展規劃提供支持和指引。在生產制造體系，公司繼續推進精益生產模式，加強對內部各項費用支出和生產成本的控制，減少低效運營支出；通過工藝改進、技術革新以及自動化改造等方式降低成本、提高效率。

　　報告期內，公司積極響應新“國九條”，通過增加半年度分紅等方式積極回報股東。綜合考慮盈利水平、整體財務狀況以及廣大投資者的合理訴求，為持續回報股東，公司實施了2024年半年度利潤分配方案，以公司總股本247,960,384股扣除回購專用證券賬戶已回購股份8,072,862股后的股份數量239,887,522股為基數，向全體股東每10股派發現金股利2.50元人民幣（含稅),合計派發現金股利約6,000萬元。

　　報告期內，受多重因素影響，公司2024年二、三季度股價出現較大幅度下跌，并與公司基本面情況出現一定程度背離。基于對公司未來發展前景的信心和內在價值的認可，為維護廣大投資者利益，公司制定了股份回購方案，并于2024年9月30日實施完畢，共回購公司股份數量為308.24萬股，占公司總股本的1.24%，回購金額約4,500萬元，促進了公司價值的理性回歸。

　　建筑行業是公司建筑用鋁型材業務的主要應用領域，包括門窗、幕墻、支架、商業建筑室內裝飾等一系列用途。受多方面因素的影響，近年來房地產行業進入調整階段，房地產開發投資、銷售、開工等指標持續下降，部分地產開發商出現流動性危機，但國內建筑的開、竣工體量仍然巨大，對鋁型材存在巨大的剛性需求，有競爭力的企業仍有巨大的發展空間；此外，經過數十年的發展，國內存量建筑累積了龐大的規模，其中相當一部分已使用15年或以上，對門窗等裝飾結構的更新改造需求日益迫切。隨著時間推移，門窗等結構進入更換期的既有建筑將不斷增加。

　　自2023年下半年中央政治局會議對房地產行業做出“行業供需關系發生重大轉變”的重要定調之后，國內房地產行業政策持續優化。在供給端，推出了一系列信貸優化政策以支持房地產開發企業融資，緩解資金壓力；需求端，降首付、降利率、放開限購等政策接踵而至。2024年，中央和監管部門持續出臺盤活閑置存量土地的相關政策，要求各地積極運用地方政府專項債券資金加大收回收購存量閑置土地力度，專項債券資金的注入有效地推動了地方政府收購存量閑置土地的進度，預計接下來將有更多城市落實相關政策，將對降低土地庫存，改善市場供求關系，緩解房企資金壓力起到積極作用，加快推動房地產市場“止跌回穩”。隨著一系列政策的落實和執行，部分城市的住宅銷量逐步回升，庫存水平開始回落，預計2025年房地產行業調整期將逐步接近底部，銷售、開工等指標跌幅將逐步收窄，對建筑鋁型材需求的壓制有望緩解。

　　系統門窗是建筑鋁型材的下游應用領域之一，系統門窗是一套從研發到最終安裝的系統化解決方案，要求系統門窗企業對設計、制造和安裝環節均需要做到精細控制。相比傳統門窗，系統門窗可在兼顧成本的前提下，保障了高可靠性和耐用性，并實現多項優異性能。與傳統門窗相比，系統門窗具備應對多樣化地理氣候的能力，擁有提高節能效率和定制化需求的發展趨勢，具有系統性的設計、制造、安裝流程和兼顧成本、效率的競爭優勢。目前，系統門窗在歐洲市場滲透率達到70%以上，國內市場滲透率不到5%，國內系統門窗行業仍處于發展初期，具備極大的發展空間。

　　近年，國內房地產行業出現了重大的變化，部分房企因流動性危機被迫重組或退出市場，房地產行業運營模式逐步從此前的“高杠桿、高周轉”轉向“重品質、重運營”，存續下來的房地產開發企業普遍比較重視所開發房屋的品質，消費者購房房屋逐步從投資需求向居住需求回歸。相對于傳統門窗，系統門窗在提升房屋品質、消費者居住體驗等方面優勢明顯，已成為開發商提升住宅品質及實現產品差異化的必然選擇。

　　對于零售市場，隨著國內門窗行業的發展，部分頭部企業在多個城市、區域開設線下門店，推廣門窗產品，促進了普通消費者對門窗產品的理解和認知。隨著經濟水平的提高以及節能環保理念不斷深入，人們對居住環境舒適性、個性化的要求進一步提高，對門窗品質的認識和重視程度提升，消費者在居家裝飾、存量門窗改造時對高品質、高性能的系統門窗產品選擇將越來越普遍。

　　政策上，系統門窗產品在降低建筑能耗上具有重要意義，符合低碳節能的發展趨勢。在“碳達峰、碳中和”明確目標下，近年來各主管政府部門、地方政府、行業協會等對建筑節能的要求進一步提升，推出了一系列的低碳建筑標準和扶持政策，提高門窗產品的隔熱要求，并配套相應的驗收標準，將推動系統門窗產品發展。

　　根據中國汽車工業協會統計數據，2024年中國汽車產銷分別達到3128.2萬輛和3143.6萬輛，同比分別增長3.7%和4.5%，其中新能源汽車繼續保持較快增長，產銷量分別達到1288.8萬輛和1286.6萬輛，同比分別增長34.4%和35.5%。相較于國內燃油車市場長期以外資、合資品牌為主的市場格局，新能源汽車市場中自主品牌的市場競爭力明顯提升。相對于傳統燃油車，新能源車對鋁擠壓材的應用增加了電池托盤、電機殼等材料與部件，對鋁擠壓材的需求顯著增加。同時，新能源電動汽車自重直接影響其續航里程，在當前電動車充電時長以及部分區域充電網絡仍有待完善的情況下，新能源車對輕量化需求更為迫切。新能源汽車產銷量的快速增長，將帶動對鋁擠壓材的增長。

　　在燃油車方面，隨著全球范圍節能環保、可持續發展意識的提高及技術的發展，在各國政府一系列政策驅動下，輕量化亦是汽車行業的重要發展趨勢。據研究表明，燃油汽車整車重量降低10%，可降低油耗6%-8%，使排放降低5%-6%。在節能減排政策與電動化加速的驅動下，汽車輕量化市場正在加速，高性能鋁擠出材細分市場容量不斷增長。

　　公司將繼續秉承“讓每一塊鋁更有價值”的企業使命，堅守“誠信、責任、專注、創新”的核心價值觀，依托公司多年來在研發、生產、銷售、服務等方面的技術沉淀與經驗積累。公司將堅定不移地沿著鋁產業鏈進行轉型升級，致力于鋁型材產業鏈的延伸與價值提升，逐步發展成為行業內最具競爭力與影響力的系統門窗、汽車輕量化鋁型材和高端鋁合金型材的提供商。

　　（1）擴大業務規模：在建筑領域，擴大系統門窗工程和零售業務規模，提高貝克洛品牌影響力和市場占有率；在工業領域，努力提高在汽車輕量化材料與部件、高端裝備制造等應用領域的市場規模。

　　（2）優化業務結構：在建筑應用領域，重點發展系統門窗業務，加大對合作門窗廠的扶持力度，完善從材料定制到門窗產品加工、工程安裝生態鏈；在工業應用領域，重點發展汽車輕量化材料和高端工業材，增加汽車輕量化產品生產能力的同時加大對后加工設備的投入，提升汽車材機加出貨比例，提高產品附加值。

　　（3）產品低碳化：在原材料使用上，加大對水電鋁、再生鋁的使用，在能源使用上盡可能選擇可再生能源，加大節能技術研發，降低公司產品制造、使用過程碳排放，滿足下游客戶對原材料綠色、低碳的需求。

　　（4）強化技術研發：通過加大研發投入、吸納技術人才等方式，增強技術研發實力，使公司成為行業內技術領先者。汽車輕量化業務方面，在鞏固公司在防撞梁、電池托盤類產品優勢地位的基礎上，加大對門檻梁、副車架等產品及所需材料的開發；工業鋁型材方面，在現有產品中，重點對散熱器、鍛造類產品進行技術攻關，提升工業材產品的盈利水平；系統門窗方面，在加速對現有產品迭代升級、開發新產品的基礎上，進行智能門窗的開發和技術儲備，將門窗產品嵌入智能家居體系，為消費者提供更好的居住體驗。

　　（5）加大市場推廣：通過技術推廣、品牌營銷、渠道營銷等方式，提升品牌知名度，擴大銷售市場。

　　（三）2025年度經營計劃為了實現中長期發展目標，公司2025年度將主要從以下幾個方面提升整體競爭力：

　　收入結構上，公司將繼續加大汽車輕量化業務和系統門窗業務的投入以及市場開拓力度，提升汽車輕量化業務和系統門窗業務在營業收入中的占比。對于汽車輕量化業務，隨著可轉債募投項目“年產2萬噸鋁合金型材及200萬套部件深加工技術改造項目”報告期內建成投產，汽車輕量化業務的產能以及后加工能力將進一步增加；公司將進一步加強汽車輕量化市場開拓力度，提升汽車輕量化業務的產銷量，置換掉一部分低毛利傳統工業材產品，提高公司總體盈利能力。另一方面，目前公司汽車輕量化業務出貨仍然以材料出貨為主，經過機加等后加工處理出貨比例較低。2025年，公司將從項目定點環節加強對機加項目的接單力度，進一步加大對CNC等后加工設備的投入，將以“材料出貨”為主的業務模式逐步過渡至以“后加工出貨”為主的業務模式。對于系統門窗業務，公司將把握系統門窗滲透率提升的市場機遇，加強品牌建設，進一步優化、豐富產品線，將“讓每個人用上好門窗”的使命傳遞到千家萬戶。

　　對于建筑鋁型材業務，在目前房地產持續調整的市場環境下，公司將重點開發幕墻類的產品和客戶，提升幕墻類產品的占比，將產品結構從原來的以門窗類產品為主轉變為幕墻類產品為主；對于工業鋁型材業務，公司將加大對散熱器、鍛造類產品的技術投入和市場開發力度，將其培育成為工業鋁型材的優勢產品。

　　2025年，公司將繼續加強精細化管理，通過進一步強化IT系統等手段加強對生產經營過程中的全過程控制，強化對內部各項費用支出和生產成本的控制，減少低效運營支出；全面推行精益生產模式，減少生產過程中的浪費，通過工藝流程優化以及生產線設備自動化和智能化改造，提高生產效率，降低生產成本。

　　長期以來，公司一直致力于技術創新和研發，已取得高新技術企業與國家認定企業技術中心等資質，子公司貝克洛建設了全球領先的門窗研發檢測基地。2025年，公司仍將以市場為導向，不斷增強自主創新能力，持續提升公司的核心競爭力。公司將充分利用好國家認定企業技術中心、豪美研究院等研發與創新平臺，進一步加大在基礎材料、模具開發、節能系統門窗、交通輕量化和高端鋁合金材料等領域的研發投入，為公司后續發展奠定基礎。

　　在人才建設方面，公司將進一步吸納高端技術人才，提高研發人員比重，給予同行業有競爭力的薪酬及考核機制，不斷增強自主創新能力，持續提升公司的核心競爭力。

　　市場開拓是實現2025年發展目標的重要途徑，公司將以現有業務為基礎，進一步拓展系統門窗、汽車輕量化鋁型材市場。汽車輕量化方面，一方面配合各個整車廠的新車開發計劃進行材料開發，同步做好材料準入，爭取更多新項目定點；另一方面為現有客戶及項目提供更優質的產品及服務；此外，隨著中國新能源汽車走出國門，在海外建立新能源汽車制造服務基地，公司也將協同合作伙伴共同在海外建立汽車零部件生產基地，完善中國新能源汽車產業鏈。系統門窗業務方面，一方面充分把握國內綠色建筑推廣帶來的系統門窗滲透率提升的市場機遇，加強品牌推廣、宣傳，完善貝克洛零售體系及服務網絡建設；另一方面，進一步加強對海外市場的調研，通過參加國外家居建材展會等方式將“貝克洛”品牌推向海外市場，逐步在合適的國家和區域建立海外銷售網絡，創造新的增長點。

　　盡管目前公司已經培養并儲備了一批穩定的研發、技術和管理人員，但是隨著發展戰略持續推進、經營規模持續增長，公司對于各類人才的需求量也將大幅上升，公司現有的人才儲備仍難以滿足業務發展的需求。因此，對人力資源的管理，人才的引進、培養仍是2025年重要工作。2025年，公司將全面加強對中層干部的管理，完善干部考核、激勵體系；同時也將根據公司業務規劃，進一步加強人才引進和培養。

　　隨著公司未來業務逐步擴大，為了完善公司管理、運營機制，公司將進一步優化、完善法人治理機制，建立起與現代企業制度要求相一致的決策機制，促進董事會、經營管理層、監事會及外部獨立董事之間的權力制約機制有效運行，保障股東利益。

　　公司主要從事鋁合金型材和系統門窗研發、設計、生產及銷售，主要產品包括建筑用鋁型材、汽車輕量化鋁型材、工業用鋁型材和系統門窗，鋁合金擠壓型材是公司收入主要來源。

　　公司鋁合金擠壓型材主要應用于交通運輸、機械設備、石油化工、電子電力、航天航空等領域，應用范圍廣泛，收入來源多元化。其中建筑行業為公司重要的下游行業之一，公司與之相關業務的發展與房地產和建筑業息息相關。近幾年，房地產行業的景氣下滑，對公司建筑型材的銷售產生一定影響。

　　公司建筑用鋁型材的銷售情況可能受到國家宏觀調控政策導致的房地產投資增速放緩的影響，對公司生產經營和市場銷售帶來一定的不利影響。

　　應對措施：一方面，公司將積極關注國家政策動向，持續堅持以客戶和市場為導向，持續進行市場開拓，充分發揮公司產品質量優勢及品牌優勢獲得客戶的認可；另一方面，堅定不移朝著節能和環保應用領域進行產業升級，重點發展節能系統門窗和汽車輕量化材料與部件業務。

　　公司鋁型材業務主營業務成本中，直接材料成本占比超過80%。其中，公司主要原材料為鋁錠。鋁錠價格受國際、國內多種因素影響，價格走勢存在一定的波動。鋁錠價格波動對公司經營有較大影響。

　　公司產品的定價方式為“鋁錠價格+加工費”，當鋁錠價格波動時公司具備一定的轉嫁成本的能力，但是如果鋁錠價格持續大幅波動，將給公司的資金周轉、經營業績造成不利影響。

　　應對措施：公司繼續通過“鋁錠價+加工費”的模式進行銷售產品的定價，按照“以銷定產”的模式進行生產管理，優化存貨管理，最大限度降低原材料價格波動對公司的影響。同時，公司也將通過期貨套期保值等方式，鎖定原材料的采購成本，提升公司整體抵御風險能力，增強財務穩健性。

　　報告期末，公司應收賬款凈額20.74億元，占營業收入的比例為31.1%。未來隨著公司銷售規模不斷擴大，應收賬款余額仍可能繼續增長。

　　公司主要客戶信譽度較高，回款記錄良好，公司應收賬款總體質量較好。但若未來公司主要客戶的財務狀況發生重大不利變化，導致應收賬款不能及時收回，將會對公司的資金周轉和經營發展產生一定的不利影響。

　　應對措施：公司將進一步強化應收賬款管理，加大應收賬款催收力度，將重點開拓信譽良好的客戶；同時，將通過各種方式加強應收款項清收工作，將應收賬款余額控制在合理范圍內。

　　公司出口業務主要以美元定價和結算，如果人民幣出現持續升值走勢，將直接導致公司出口產品價格競爭力下降，不利于國外市場的拓展，并可能導致公司出口業務產生較大的匯兌損失，進而對公司業績造成影響。

　　應對措施：一方面，將盡可能縮短從接單到生產交付及回款、結匯的周期；另一方面公司也將通過運用遠期結售匯等工具有計劃開展套期保值業務，最大限度減少匯率波動的風險。

　　公司所處行業屬于有色金屬壓延加工行業，在生產及加工過程中，如果員工不能按照操作規范和相關制度規程進行操作、未按照相關安全標準配備相應安全設備或者安全設施不能正常工作等，有可能導致員工受到傷害、生產設施遭受損失，甚至出現火災、爆炸等重大安全事故。

　　應對措施：報告期，一方面公司建立常態化的制度，組織各廠區和分、子公司定期對照國家標準、安全管理制度進行全面自查自糾，強化安全培訓，督促全體員工按照相關安全標準進行作業；另一方面，公司通過聘請專家以及第三方機構對公司的安全生產進行風險評估，就存在的問題進行全面整改，進一步加強安全生產管理，杜絕重大安全事故的發生。

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