近日，工業(yè)和信息化部等七部門聯(lián)合發(fā)布《石化化工行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》（下稱《方案》）。《方案》提出，基礎(chǔ)市場競爭加劇，高端市場供給不足等是目前主要矛盾，2025—2026年石化化工行業(yè)增加值年均增長5%以上。

　　廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強9月29日在接受《華夏時報》記者采訪時表示，該《方案》是石化化工行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要文件，比如煉化行業(yè)處于產(chǎn)能過剩階段，需要嚴(yán)格控制產(chǎn)能，但是高端新材料又供給不足，需要政策支持。“至于行業(yè)增加值年均增長5%以上，可以理解為行業(yè)還是要賺錢，但是也要進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整。”

　　經(jīng)過多年的發(fā)展，我國已成為全球最大的石化化工產(chǎn)品生產(chǎn)國和消費國，2024年石化化工行業(yè)增加值占工業(yè)的14.9%，增加值增速6.6%，較工業(yè)平均水平高0.8個百分點，煉油、乙烯、合成樹脂等20多類基礎(chǔ)化學(xué)品產(chǎn)品產(chǎn)能居世界首位。

　　但是當(dāng)前石化化工行業(yè)面臨基礎(chǔ)有機原料市場競爭加劇、國內(nèi)需求增速放緩、外部不確定性增加等問題。

　　例如，2024年國內(nèi)成品油需求達峰衰退導(dǎo)致煉油能力過剩，而乙烯、芳烴等化工品因前期政策鼓勵也出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。據(jù)悉，2024年，全國煉油能力已經(jīng)達到9.55億噸/年。我國政府在“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃中明確，到2025年，國內(nèi)原油一次加工能力控制在10億噸以內(nèi)。

　　針對這一現(xiàn)狀，《方案》提出要嚴(yán)控新增煉油產(chǎn)能，科學(xué)調(diào)控乙烯、對二甲苯新增產(chǎn)能投放節(jié)奏，加強重大石化、現(xiàn)代煤化工項目規(guī)劃布局引導(dǎo)，重點支持石化老舊裝置改造、新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范以及現(xiàn)有煉化企業(yè)“減油增化”項目，2025年底前全面完成城鎮(zhèn)人口密集區(qū)危險化學(xué)品生產(chǎn)企業(yè)搬遷改造。

　　方正證券指出，產(chǎn)能端的嚴(yán)控有望使得價格體系結(jié)束通縮，走向上行通道，提升行業(yè)產(chǎn)能利用率，而老舊設(shè)備改造有望帶動石化裝備的更新替換需求，“減油增化”的政策導(dǎo)向有望提升企業(yè)盈利水平，帶動毛利率上行。

　　部分石化化工產(chǎn)品產(chǎn)能過剩的同時，我國也面臨高端化工新材料和精細化學(xué)品供給不足，關(guān)鍵產(chǎn)品和原料保障能力有待提升的問題。

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　　為強化產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新，提升有效供給能力，《方案》明確將電子化學(xué)品、高端聚烯烴、特種橡膠等列入重點領(lǐng)域，配套制造業(yè)創(chuàng)新中心、共享研發(fā)與中試平臺、首批次應(yīng)用補償?shù)日吖ぞ撸苿雨P(guān)鍵材料國產(chǎn)化提速。

　　面對新能源、低空經(jīng)濟、人形機器人等新興產(chǎn)業(yè)的快速崛起，《方案》也精準(zhǔn)把握行業(yè)風(fēng)口，提出圍繞相關(guān)領(lǐng)域布局新能源電池材料、碳纖維及其復(fù)合材料、特種工程塑料等產(chǎn)品，為行業(yè)增長開辟新空間。

　　例如，PEEK作為一種高分子新材料，其主要用于替代金屬材料，在“以塑代鋼”、“輕量化”的大背景下，PEEK以其優(yōu)異的性能在中高端領(lǐng)域逐步替換金屬材料的使用。汽車、人形機器人、低空經(jīng)濟等應(yīng)用領(lǐng)域也為PEEK行業(yè)發(fā)展帶來可觀的市場增量空間。

　　以人形機器人領(lǐng)域為例，PEEK的比強度是鋁合金的8倍，密度僅為鋁合金的一半。PEEK替代鋁合金可使人形機器人骨架重量減輕40%，同時保持高剛性和抗彎強度。此外，PEEK具有良好的自潤滑性、耐磨性和耐高溫性，可以在人形機器人頻繁運動中保持長期的穩(wěn)定性，支持精準(zhǔn)操作。

　　2024年7月，中共中央政治局會議首次明確提出防止“內(nèi)卷式”惡性競爭，此后政策重心從初期的風(fēng)險預(yù)警逐步轉(zhuǎn)向具體整治行動。進入2025年，“反內(nèi)卷”不僅成為多場高層會議的高頻議題，相關(guān)配套政策也進一步落地至可執(zhí)行層面，具體涵蓋統(tǒng)一大市場建設(shè)、十大行業(yè)穩(wěn)增長方案等舉措。

　　化工行業(yè)的供需格局也在優(yōu)化。以長絲為例，9月22日晚間，新鄉(xiāng)化纖公告擬自10月1日起，對3.12萬噸粘膠長絲產(chǎn)能進行停產(chǎn)改造，時間約90天。根據(jù)百川盈孚和公司公告數(shù)據(jù)，此次停產(chǎn)將影響行業(yè)約13%的供給。

　　中國農(nóng)藥工業(yè)協(xié)會9月25日發(fā)布關(guān)于召開2025年草銨膦產(chǎn)品協(xié)作組會議的通知，定于2025年10月12日上午召開2025年草銨膦產(chǎn)品協(xié)作組會議，針對草銨膦低價、劣質(zhì)等市場問題展開討論，并介紹草銨膦國際標(biāo)準(zhǔn)申請最新進展，部署下一步工作，旨在抵制非理性競爭，規(guī)范行業(yè)秩序，推進行業(yè)治理。

　　某券商投顧告訴記者，八月下旬以來市場在“反內(nèi)卷”政策預(yù)期下，顯著提升了對化工板塊的關(guān)注度。然而進入九月，化工大宗品價格卻普遍表現(xiàn)平淡，本次的《方案》又一定程度上恢復(fù)了市場的期待。

　　東方證券認(rèn)為，石化化工行業(yè)當(dāng)前供給仍顯著過剩，較難在短期內(nèi)通過市場化導(dǎo)向的政策帶來快速修復(fù)。但從股票投資角度看，未來行業(yè)基本面持續(xù)改善的方向性比較明確，因此也確實值得市場持續(xù)關(guān)注。

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　　方正證券指出，《方案》的發(fā)布，對未來兩年化工行業(yè)發(fā)展指明了方向。從過去“擴規(guī)模”為主的發(fā)展模式，化工領(lǐng)域有望進入存量優(yōu)化，增量高質(zhì)量發(fā)展的方向。因此，未來化工領(lǐng)域不論是價格周期的恢復(fù)，還是增量端高端化的新材料，均具備較好投資機會。