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今日（1月29日），浙江振石新材料股份有限公司（股票簡稱：振石股份，股票代碼：601112）正式在上海證券交易所主板掛牌上市。作為全球風電玻纖織物市場占有率超35%的單項冠軍，這家深耕清潔能源材料領域二十余年的國家級高新技術企業(yè)，帶著深厚的技術積淀、全球化的產(chǎn)能布局和清晰的多元增長戰(zhàn)略，正式登陸資本市場，開啟價值躍遷新征程。
振石股份的上市，不僅標志著A股迎來了一家在清潔能源材料領域具備全球話語權的領軍企業(yè)，更折射出我國雙碳戰(zhàn)略深入推進背景下，新材料產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展態(tài)勢。公司此次公開發(fā)行股票26,105.50萬股，發(fā)行價格11.18元/股，募集資金凈額達277,546.81萬元，將重點投向玻璃纖維制品生產(chǎn)基地建設、復合材料生產(chǎn)基地建設、西班牙生產(chǎn)建設及研發(fā)中心及信息化建設四大項目，為公司持續(xù)領跑行業(yè)、開拓第二增長曲線注入強勁動力。
振石股份的崛起，精準踏準了全球能源轉型的歷史性節(jié)拍。自2000年成立以來，公司始終聚焦清潔能源領域纖維增強材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，從早期的風電纖維織物供應，逐步成長為覆蓋風力發(fā)電、光伏發(fā)電、新能源汽車等多領域的平臺型材料供應商。經(jīng)過二十余年深耕，公司在風電材料領域構建了難以復制的競爭優(yōu)勢。
在技術層面，振石股份構建了深厚的護城河。報告期內(nèi)，公司研發(fā)投入占營業(yè)收入比例始終保持在3%以上，高于行業(yè)平均水平。截至2025年6月30日，公司共擁有發(fā)明專利32項、實用新型專利210項、外觀設計專利1項，并掌握多項核心非專利技術。其中，超大克重織物編織技術填補國內(nèi)空白，超高模量系列經(jīng)編玻璃纖維織物編織技術可滿足140米以上海上葉型需求，達到全球領先水平；通過原材料配方優(yōu)化和自動化設備改造，公司將織物克重偏差控制在±1%，優(yōu)于行業(yè)±3%的標準，為下游客戶實現(xiàn)降本增效提供了有力支撐。
技術優(yōu)勢轉化為行業(yè)話語權，公司及子公司參與了《玻璃纖維縫編織物》《連續(xù)樹脂基預浸料用多向經(jīng)編增強材料》等多項國家及行業(yè)標準的制定，成為行業(yè)規(guī)則制定者之一。公司研發(fā)中心是浙江省高新技術企業(yè)省級研發(fā)中心，檢測實驗室同時獲得CNAS國家認可實驗室和國際風能權威機構DNV-GL認證實驗室資質(zhì)，子公司振石華美更是被評為國家級專精特新小巨人企業(yè)。
在市場份額方面，振石股份已成為全球風電材料領域的標桿企業(yè)。根據(jù)中國玻璃纖維工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2024年公司風電玻纖織物全球市場份額超過35%，產(chǎn)銷規(guī)模穩(wěn)居全球首位，意味著全球每三片風電葉片中，就至少有一片采用振石股份提供的核心增強材料。在風電葉片主梁材料升級的浪潮中，公司率先實現(xiàn)風電葉片主梁用高模玻纖拉擠型材和碳玻混合拉擠型材的規(guī)模化銷售，銷量在國內(nèi)名列前茅，成功卡位下一代葉片核心材料的技術制高點。
優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的客戶資源是公司核心競爭力的重要體現(xiàn)。憑借卓越的產(chǎn)品品質(zhì)和快速響應能力，振石股份已實現(xiàn)對全球前十大風電機組生產(chǎn)企業(yè)的全覆蓋，國內(nèi)客戶包括明陽智能、遠景能源、三一重能等行業(yè)龍頭，國際客戶則涵蓋維斯塔斯（Vestas）、西門子歌美颯（Siemens Gamesa）、迪皮埃（TPI）等全球知名企業(yè)。2022-2024年，公司前五大客戶銷售占比穩(wěn)定在58%-65%，且多數(shù)合作年限超過5年，深度綁定的合作格局為業(yè)務穩(wěn)定增長提供了堅實保障。
財務數(shù)據(jù)顯示，公司經(jīng)營基本面穩(wěn)健扎實。報告期內(nèi)（2022年-2025年6月），公司營業(yè)收入分別為52.67億元、51.24億元、44.39億元及32.75億元，凈利潤分別為7.81億元、7.93億元、6.07億元及4.04億元。盡管2023年以來受行業(yè)短期波動影響收入小幅下滑，但公司盈利能力保持穩(wěn)健。更值得關注的是，公司預計2025年度營業(yè)收入可達70億元-75 億元，同比增長57.70%-68.96%；扣非歸母凈利潤7.18億元-8.40億元，同比增長20.27%-40.70%，預示著公司正邁入新一輪增長周期。
面對全球清潔能源市場的廣闊空間，振石股份早已啟動全球化布局，構建了輻射全球的生產(chǎn)與供應體系。目前，公司已形成中國總部+全球多基地的生產(chǎn)網(wǎng)絡，國內(nèi)布局桐鄉(xiāng)、酒泉、包頭等生產(chǎn)基地，海外在埃及、土耳其、美國、西班牙等地設立生產(chǎn)據(jù)點，實現(xiàn)了貼近客戶的本地化生產(chǎn)與供應，顯著降低物流成本和時間成本，提升市場響應速度。
此次上市的募投項目中，西班牙生產(chǎn)建設項目是公司國際化戰(zhàn)略的關鍵落子。該項目總投資3.59億元，建成后將進一步貼近歐洲風電市場，有效規(guī)避貿(mào)易壁壘，提升對歐洲客戶的響應效率。歐洲作為風電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要區(qū)域，聚集了眾多國際知名風電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，根據(jù)BNEF預測，2023-2028年海外海上風電新增裝機復合增長率達32.6%，2026年海外新增裝機有望突破10GW，西班牙項目的落地將讓公司充分受益于海外市場的增長紅利。
國內(nèi)方面，玻璃纖維制品生產(chǎn)基地建設項目和復合材料生產(chǎn)基地建設項目總投資超33億元，達產(chǎn)后將顯著增強風電織物和拉擠型材的供應能力。據(jù)測算，本次募投項目全部達產(chǎn)后，公司總產(chǎn)能將提升約30%，規(guī)模優(yōu)勢進一步強化，有助于公司在風電材料大型化、高端化的趨勢中鞏固領先地位。
全球化布局不僅帶來了市場增量，更增強了公司抵御風險的能力。通過在不同地區(qū)的產(chǎn)能分布，公司能夠靈活應對不同區(qū)域的市場需求變化，有效平抑區(qū)域性政策調(diào)整、貿(mào)易摩擦或成本波動帶來的經(jīng)營風險。報告期內(nèi)，公司境外收入占比穩(wěn)定在15%-26%之間，產(chǎn)品遠銷全球30多個國家和地區(qū)，形成了國內(nèi)外市場相互支撐、協(xié)同發(fā)展的良好格局。
在鞏固風電材料龍頭地位的同時，振石股份以材料平臺化為戰(zhàn)略，積極拓展新能源發(fā)電、新能源汽車復材、新能源汽車配套、新材料應用的四新市場，成功打造多元增長引擎，為公司長期發(fā)展打開廣闊空間。
在光伏領域，公司自主研發(fā)的纖維增強復合材料光伏邊框取得突破性進展，獲得國際權威檢測機構德國萊茵TUV頒發(fā)的全球首張2PfG2923標準證書，成為該領域的技術先行者。相較于傳統(tǒng)鋁合金邊框，復材邊框具有重量輕（減重30%以上）、耐鹽霧腐蝕性能極佳、絕緣性好、生產(chǎn)能耗與碳排放低等顯著優(yōu)勢，特別適用于海上光伏、沿海、高濕高腐蝕等惡劣環(huán)境。隨著光伏應用場景的復雜化和對系統(tǒng)壽命要求的提高，復材邊框的滲透率有望快速提升，為公司開辟一個百億級的新市場。目前，公司光伏材料業(yè)務已實現(xiàn)初步營收，2025年1-6月實現(xiàn)收入1183.57萬元，占主營業(yè)務收入的0.37%，未來增長潛力巨大。
新能源汽車領域成為公司另一重要增長點。汽車輕量化是提升新能源汽車續(xù)航里程的關鍵，振石股份開發(fā)的熱塑性復合材料等產(chǎn)品，憑借輕質(zhì)高強、耐沖擊、阻燃等特性，已成功應用于新能源汽車電池保護材料（如電池包底護板、上蓋板）等領域。隨著新能源汽車行業(yè)持續(xù)增長和輕量化趨勢的深化，公司相關產(chǎn)品有望持續(xù)擴大市場份額，在新能源汽車材料賽道分得一杯羹。
此外，公司其他纖維增強材料廣泛應用于建筑建材、交通運輸、電子電氣及化工環(huán)保等領域，形成了多點支撐的業(yè)務格局。2024年，該板塊實現(xiàn)收入5.12億元，占主營業(yè)務收入的11.69%，為公司業(yè)績提供了穩(wěn)定的補充。
面向未來，振石股份將繼續(xù)堅守智造卓越材料，創(chuàng)造美好未來的企業(yè)使命，一方面持續(xù)發(fā)揮在風電葉片材料領域的技術及產(chǎn)品優(yōu)勢，優(yōu)化提升產(chǎn)能布局，致力于成為全球風電材料解決方案的引領者；另一方面圍繞清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈積極部署復合材料創(chuàng)新鏈，堅持探索先進復合材料在前沿領域的應用，在存量市場中找增量，在增量市場中擴銷量，在潛在市場中找機會。
此次登陸上交所主板，不僅為振石股份帶來了資金支持，更推動公司治理結構進一步完善。公司已根據(jù)《公司法》《證券法》等法律法規(guī)的要求，建立健全了現(xiàn)代企業(yè)制度，制定并執(zhí)行了《公司章程》《股東大會議事規(guī)則》《董事會議事規(guī)則》等各項制度文件，形成了職責明確、科學高效的公司治理體系。
本次發(fā)行后，公司總股本為174,036.6367萬股，其中無限售流通股為17,724.9906萬股，占發(fā)行后總股本的10.18%。
站在資本市場的新起點，振石股份將以此次上市為契機，加速技術迭代、擴大市場份額，充分發(fā)揮技術、市場、規(guī)模等多重優(yōu)勢，在清潔能源材料賽道持續(xù)領跑，為雙碳目標貢獻材料力量，同時以穩(wěn)健的經(jīng)營業(yè)績和良好的股東回報，與廣大投資者共享發(fā)展成果。未來，隨著募投項目的逐步達產(chǎn)和新業(yè)務的持續(xù)拓展，振石股份有望實現(xiàn)規(guī)模與效益的同步增長，書寫全球化新材料企業(yè)的成長新篇章。
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