2024年，鋁價面臨著短期的震蕩與盤整。年初，由于美聯儲的降息預期拖累了整體宏觀情緒，鋁價在供應和需求疲軟的影響下迅速回落至18500元/噸的支撐位置。在隨后的時間里，隨著國內消費刺激政策的持續推進，以及美國經濟指標的樂觀表現，鋁市的基本面開始變得有利，多頭開始入場，鋁價強勁拉升至22000元/噸接近年內高點。

　　然而，隨著鋁價達到高點，市場卻發現下游消費明顯放緩，庫存壓力開始累積，鋁價隨之進入了長達一個季度的下跌通道。三季度，美國經濟數據顯示出疲軟，而國內的利好政策效果卻不及預期，這之間形成了較大的市場情緒落差，最終促使鋁價下滑至19200元/噸，甚至跌破了電解鋁的生產成本線。

　　供給層面上，由于鋁土礦對外依賴度超過55%，且來自幾內亞和澳大利亞的進口情況緊張，最終將推動包括氧化鋁在內的生產成本上升。2024年12月的數據顯示，幾內亞鋁礦CIF報價已上漲至100美元/噸，同比增幅達到42%，而澳鋁礦價格也隨之大幅攀升。資金流動對價格的影響可見一斑，進口氧化鋁的成本增加讓電解鋁的生產壓力愈發顯現。

　　當前，國內電解鋁行業面臨的生產成本已直逼21100元/噸，同時由于鋁制品開工率的分化，傳統鋁消費市場仍顯疲態。尤其是鋁型材的開工率遠遜于市場預期，而電力基建和新能源行業的回暖成為推動消費的唯一亮點。盡管出口表現有所回暖，未鍛造鋁材的出口數量在11月環比增長15.3%的情況下，市場整體需求仍顯乏力。

　　未來九游體育展望，隨著核心成本的提升，鋁價底部或將在19800-20000元/噸之間獲得支撐。由于短期內的需求依然處于低位，預計鋁價在短期內將九游體育仍然受壓震蕩，實際下行空間有限。在供應持續高位的情況下，必須關注未來是否會有更為強勁的需求復蘇，以便為鋁市帶來更清晰的上漲指引。

　　結合以上的分析，鋁價雖短期整固，但在核心成本和供應邊際的共同作用下，鋁價的重心實際上已經完成了上移，等待市場的進一步驗證與消費回暖的信號至關重要。返回搜狐，查看更多